紫金矿业铜金锂三轮驱动 成长确定性强化|每日观点
2026-10-27 18:32:25 来源：中财网
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CFi.CN讯：数据显示，紫金矿业2026年前三季度营收2834.5亿元，同比增12%；归母净利575.3亿元，同比大增52%。Q3单季净利183.6亿元，同比增长26%，虽环比微降4%，但扣非净利同比增速达42%，反映主业盈利质量提升。
近期机构研报指出，公司铜金产量稳健增长，剔除卡莫阿扰动后矿产铜同比 6%，矿产金 8%，当量碳酸锂同比暴增548%；Q3碳酸锂产量环比大增30%，成本却下降21%，显示锂板块正加速兑现规模效应。铜金单价虽有波动，但成本管控能力支撑毛利韧性。
研报认为，赤峰黄金收购落地显著增厚黄金资源与产量，朱诺铜矿“再造一个”、雄村铜矿2028年投产、马诺诺锂矿浮选试车完成，三大重点项目形成清晰成长阶梯。叠加当前PE仅10倍，估值处于历史低位，业绩高确定性带来估值修复空间。
