银行股切换盈利驱动 Q4机会渐行渐近
2026-06-30 17:26:15 来源：中财网
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中财网讯：数据显示，2026年上市银行合计营收预计同比增长7.9%，归母净利润同比增长5.2%。基本面来看，财政支出节奏加快，实体回报率筑底回升，社融增速有望在三季度触底后回升至7.5%左右。信息显示，存款脱媒化、活期化加速，息差进入企稳回升通道，资产质量随实体改善继续优化。
一份研报观点认为，随着财政发力及终端利率企稳，银行板块投资逻辑正从估值扩张转向盈利驱动。研报指出，流动性充裕格局延续，跨境回流对权益市场形成显著支撑，三季度后名义GDP回升将驱动板块盈利改善。研报认为，主营业务稳健、不良真实暴露且债券浮盈较厚的银行将率先受益，区域分化加剧下，出口与新兴产业优势明显的银行竞争力更强。
研报指出，财富管理及支付结算需求将支撑中间收入稳定增长，成本收入比因科技赋能而持续改善，这些因素共同推动行业基本面向上。宁波银行、青岛银行、齐鲁银行、江苏银行等主营业务向优、业绩增速较高的个股，在三季度仍具备相对收益，四季度板块有望迎来一定绝对收益空间。
总结起来，研报侧重点是宏观环境改善正转化为银行盈利动力，投资机会正从估值修复切换至业绩兑现，值得重点跟踪。
