意华股份毛利率回升 高速互联放量驱动估值修复|观焦点
2026-11-01 17:29:01 来源：中财网
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CFi.CN讯：数据显示，意华股份2026年前三季度营收44.20亿元，同比下滑10.9%；归母净利润1.50亿元，同比下降44.4%。但26Q3单季毛利率达19.60%，环比提升0.83个百分点，经营性现金流净额2.99亿元，同比明显改善。连接器业务结构优化明显，上半年收入同比 21.4%，占比升至51.5%，其中通讯连接器大增36.8%；而光伏支架收入同比-30.5%，拖累整体表现。
近期机构研报指出，公司800G高速连接器及NPC模组已批量交付，QSFP/OSFP等壳体大批量出货，1.6T、3.2T新品及CPO配套组件正推进客户验证。研报认为，AI算力升级持续拉动高速互联需求，意华在精密制造与头部客户绑定上的积累，将支撑新业务快速转化。
研报指出，2027年净利润预计达6.10亿元，对应PE仅13.2倍，显著低于行业平均水平。毛利率环比回升叠加高毛利连接器占比提升，是盈利拐点和估值修复的核心逻辑。
