缠论程序化破局 行业择时策略显超额收益 热文
2026-10-26 20:36:10 来源：中财网
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CFi.CN讯：数据显示，研报将传统主观性强的缠论全面转为程序化规则，在上证指数2012–2026年回测中验证了三类买卖点的理论有效性——按理想价位成交可显著跑赢买入持有。但研报指出，买卖点事前不可知，‘猜信号’或‘等确认’两种实操方式均未跑赢指数，说明单纯依赖买卖点难以落地。
近期机构研报指出，绕开模糊的买卖点判定，转而聚焦中枢结构本身更具可行性。中枢是多空反复争夺区间，价格突破上沿或跌破下沿具备趋势启动信号意义。研报认为，基于中枢构建的通道突破策略(如站上上沿买入、跌破下沿卖出)在上证指数及多数申万一级行业中实现了稳定超额收益。
研报认为，该方法弱化主观判断，强化结构纪律性，尤其适合当前震荡市中行业轮动加速的环境。趋势强的行业适用纯通道策略，趋势弱的则可叠加移动止损与谷值反弹机制，提升适应性。
