中国化学实业项目落地 利润弹性将释放
2026-09-01 19:30:55 来源：中财网
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CFi.CN讯：中国化学2026年半年报显示，营收917亿元，同比微增1.09%；归母净利润31.45亿元，同比增长1.41%。二季度利润同比下滑4.74%，但经营性现金流净额转正至0.8亿元，同比大幅改善101亿元，收现比、付现比均优化，应收账款和合同资产虽有增加，但应付账款显著上升，显示议价能力增强。
近期机构研报指出，公司工程主业收入基本持平，而实业板块收入大增18.6%，己二腈、多晶硅、POE等关键项目已突破并陆续达产，尼龙新材料项目已于2025年12月投产。研报认为，地缘冲突推升资源品价格，叠加实业产能释放，将显著提升盈利质量与弹性。
研报维持“买入”评级，预测2026—2028年净利润复合增速约8.7%，对应估值仅6X、6X、5X。低估值叠加第二增长曲线兑现，构成股价向上核心驱动。
